糖协公布了12月产销数据，全国甘蔗糖只产了152万吨，产销率只有60.74%，其中广东只生产了2.34万吨，云南只生产了8.64万吨，以云南新榨季230万吨的产量计算，现在8.64万吨只能算是小打小闹，真正新糖的压力还在后面，只有扛过这段泥泞路，或者才可以走到明媚的春天。或者有人疑问，60.74%的产销率，销售状况应该是不算理想的，那么现货价格为什么不跌？庄子觉得，因为信心，信心在增强了。当原糖价格新低迭创，差一点连14美分一线也破掉的时候，如果不是指数基金突然拦腰出“刀”，恐怕14美分被破掉已经成为事实。但从这一点也可以看出，国内外资金的操作手法都是有点相似的，也都是喜欢占位置。就是在占了位置以后，似乎突然间又开始在梦游了，倘若是没办法重新站上15.5美分一线，则未来还是会存在着诸多的不确定。危险是否已经远去，庄子不知道，包括主力也不一定能知道，只是因为感觉到安全边际提高了，尝试着建仓而已，都是在预期，黎明前那一跌，到底还会不会再有，或者会有，也可能是没有，这事情或者只有天知道。请记住，是上天。

    60.74%的产销率，也证明了陈糖已在挤占部分市场，但更重要的是SR1501已让更多的糖躺在了交割库里面，30万吨需要的是13.5亿的资金，这对接货方来说是一个很大的考验。不过，周五国内最大加工糖企业凌云海集团公司的一则短期融资计划，让事情似乎清晰了许多。从公开的招股说明书中，我们可以看出，从2010年开始，集团对原糖的进口量是呈较大比例上升的，2010年是59.2万吨，均价746美元/吨，2011年是65万吨，均价901美元/吨，2012年是105万吨，均价820美元/吨，2013年1-6月是38万吨，均价641美元/吨，其中2013年是以消化2012年原糖结转为主。再从招股说明书中我们可以看出该集团另有一项重要任务就是加工国储糖，2010年加工国储糖21万吨，2011年加工国储糖38.2万吨，2012年加工8.2万吨，2013年是没有加工任务的，低迷的糖价相信2014年也是没有加工任务的，那么我们是否可以这样理解，2012年和2013年甚至2014年的进口量，减去8.2万吨国储加工任务后全部是进入流通渠道的，市场能消化这一类库存，说明市场承载力是不小的，整体消费量应该是增加的。本轮融资3.5亿对国内最大的加工企业来说，不算大，应该只是作为一种尝试，后面或者陆续会有来。庄子提出一个问题：一个下跌的糖价与一个上涨的糖价，那一个对融资发行更有利？想明白了，很多事情便容易解决了。

    再从融资条件来看，发行企业债必须具备二个条件，一个是偿还能力，另一个是上一会计年度报表必须是赢利的，或者从这一点可以看出，企业能在熊市周期中毫发未伤，的确有过人之处的。

    后面再抛出一个问题是：融资的目的是为了什么？再从国外进口回来还是另有他图，或者才是我们需要考虑的地方。